| 国内油脂市场将面临巨大压力 |
| 发布时间：2005-05-19 |
上周（5月9－15日），国内油脂价格基本上以振荡回落为主，其中豆油价格跌幅相对较大，东北地区一级豆油跌幅在20元/吨，四级豆油跌幅在某些方20-40元/吨；华北地区一级豆油跌幅在40-60元/吨，四级豆油跌幅在20-50元/吨；华东地区局部地方一级豆油跌幅在100元/吨左右，四级豆油局部地区跌幅也在100元/吨左右；华南地区一级豆油跌幅在100元/吨以上，四级豆油跌幅在40-100元/吨。上周国内各地菜油价格也跟随豆油价格下滑，跌幅基本上在50-100元/吨。花生油价格虽然有所回落，但大体保持平稳。上周国内棕榈油价格基本上以下跌为主，下跌幅度达到40-60元/吨，周初价格上涨20-40元/吨，但到周末均出现下跌，下跌幅度达到50-80元/吨。
目前国内油脂市场面临供给充足，需求疲软的压力较大。
综合当前市场各种因素分析，后市国内食用油市场面临的压力较大,价格仍将继续振荡回落。
从豆油来看，国内豆油市场供给充足，需求低迷，价格易跌难涨。
一方面，国内豆油供给充足，虽然今年以来豆油进口出现大幅下降，但上年进口豆油量大，加上近当前和后市进口量保持较高水平，近一两个月国内加工压榨量相对较大，因此目前国内豆油库存充足；二方面今年以来，国内豆油市场一直销售不畅，消费需求相对平稳，后市不是豆油消费季节，因此国内豆油消费仍将保持低迷状态；三方面，今年以来，国内大豆进口保持了较高的水平，特别二季度大豆进口将呈增长趋势，而且目前进口南美大豆较多，价格相对较低，使得后市进口大豆价格将有所下降，为大豆产品价格的下跌提供了机会；四方面，由于供大于需，厂商库存压力大，市场竞争促销，迫使后市豆油价格易跌难涨；五方面，目前经销商对豆油后市普遍存在看跌心理，这种心理也必将会对市场价格产生压力，所以后期豆油市场价格依然存在小幅走低的可能。
从菜油来看，菜油供给压力也非常明显。
一是由于国内整体油脂供给充足，特别是豆油供给压力较大，因此菜油也面临其他油脂的供给压力；二是当前国内新菜籽上市，尽管菜籽减产，但新菜籽上市，加上菜油价格下滑，新菜籽收购价格存在走低的可能，如此，对菜油供给和价格都存在较大的压力；三是目前天气转暖，棕榈油便于勾兑，影响菜油用量；四是目前油厂面临新菜籽收购资金压力，必将加大在库油脂的抛售。
从花生油来看，后市也面临下跌的压力。
近期主产区油料花生价格的大幅回落，虽然没有影响近花生油价格，但对后市花生油价格必定有所影响；其次，目前国内豆油、菜油的供给压力和价格低迷也必将推动花生油价格有所回落，再次目前动物油脂价格大幅下跌，势必影响花生油的需求和价格。因此，预计后期国内花生油市场价格将呈小幅振荡回落态势。
从棕榈油来看，棕榈油紧跟外盘走势还将反复振荡，可能会有所上扬。
近期国际马来西亚毛棕榈油期货微幅收高，直接导致了国内棕榈油市场微幅回升。受马来西亚棕油外盘继续保持坚挺提振影响，尽管今年以来国内棕榈油随外盘价格的大幅上涨而上涨，但国内需求仍然不旺，这一方面是国内油脂总体供给充足，另一方面是近期气温回升较慢；再一方面是商家采购进货相对谨慎。由于前期国际市场棕榈油价格上涨幅度较大，近期国际市场豆油行情下滑，因此棕榈油价格也随之下跌，虽然后市还存在反复振荡的可能，但总体下跌态势基本确定。
综上所述，后市油脂市场总体供给仍然较强，而需求继续保持淡季，因此油脂价格走强的可能性较小，而振荡回落的可能性较大。但是由于国内豆油、菜油进口大幅减少，大豆进口存在较多的不确定性，而国内菜籽减产，新花生上市还有较长一段时间，国际市场又存在较多的炒作因素，如天气状况，美元升值，使得人民币加息或升值的压力增大，外盘大豆和豆油炒作题材继续存在，国内油脂行情受国际市场影响较大，后期油脂市场行情存在较大不确定因素。
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