| 近期棉花市场走势 |
| 发布时间：2004-11-01 |
两周来齐鲁期货公司组织业务人员兵分多路，对山东棉花主产区德州、滨州、聊城、济宁、荷泽、枣庄等地区进行走访调研。现将近期棉花走势分析如下：
今年我国新棉市场总体相当冷淡，收购起始时间推后，收购数量极为有限，旺季不旺，收购热潮迟迟未到。个别主要产区10月中旬才开秤，交售零散，历史罕见，由于棉价逐步下滑当前一些产区收购已经停止，全国收购热潮迟迟不能到来，与棉花丰收形势形成鲜明对照。近两周来，籽棉收购价及皮棉交易价格打破原有的脆弱平衡，加速下滑，究其原因何在?通过对魏桥、华润、华芳、德棉等纺织企业及棉麻公司棉麻站和大量棉花加工厂的走访，我们发现: 这一轮急速下跌是棉纺织企业主导下形成的，而实质上是下游需求不振，出口不畅所形成的后道压力向上游的集中反馈。棉花现货主流收购价在2.0-2.2元/斤，局部地区在2元以下，最低价在1.8元/斤出现在聊城某县。我们认为：即使棉价还有下跌空间，其向下的空间也较为有限，棉价走势理应向其价值回归。正所谓山重水复疑无路，柳暗花明又一村。
1、政府酝酿新政策值得期待。
由于去年的棉价大幅波动，对涉棉企业造成了较大的伤害，国家在今年6月1日在郑州商品交易所推出了棉花期货，目的就是为了平抑市场波动，提前做到价格发现。由于上半年发改委棉花配额的推出时机欠妥，为社会各界所诟病，因此国家出台任何政策都比以往更慎重。近期发改委专家也在棉区考察调研，为国家出台相应的政策做准备。从目前市场棉价看，农民种植棉花的比较收益已低于种植粮食，如果棉价长期跌下去，棉农植棉利益无法保障，还会引发一系列的新问题，并对明年棉花生产产生严重不良影响，明年棉花一旦种植面积大幅减少，中国棉花市场又要重复去年的老路，为国际市场做贡献了。国家也已经明白地看到这一点，因此国家出台相应的政策是值得期待的。
2、棉农的理性超出人们的预料。
往年农民是越跌越卖，越涨越不卖，而今年棉花市场出奇的平静，在我们走访的企业中，很少看到棉农排队卖棉的情形，相反倒是棉花加工企业纷纷走上交通路口，望眼欲穿的守侯棉农的出现，现在尽管由于下跌造成了心理的恐慌，但棉农心理普遍预期较高，对后市较有信心，对政府有较高的期待。
3、棉花加工企业谨慎参与，棉花经营企业作壁上观。
从走访的情况看，棉花加工企业80%以上未开工，局部地区如德州的棉花主产区夏津县90%以上未开工， 由于今年上半年棉花价格巨幅波动的教训，今年新棉上市以来，棉花加工企业及棉花经营企业普遍小心谨慎，未敢大幅介入，只是少量参与。就是这些少量参与者，由于前期收购价格偏高（在2.6-2.8元/斤），现在随着籽棉收购价格的逐步走低而悉数被套，由于害怕棉价的进一步下跌好多加工企业只好认赔出场，分散的出货又加剧了棉价的下跌，328级新皮棉的价格主流价格已降至10500元左右/吨，局部少量恐慌盘已跌至10000元/吨以下，这更加剧了市场的观望情绪。今年棉花加工企业心理承受能力甚至不如农民，最近棉花价格的大幅回落很大程度上是棉花加工企业恐慌抛售造成的。
4、纺织企业库存普遍较低。
由于宏观调控纺织企业资金普遍紧张，对于明年纺织品配额取消后的纺织品市场走势没有把握，对美国和欧盟日本等国如何限制我国纺织品出口心中没底，再加上目前人民币升值的呼声很高，更使一些棉纺企业不敢按正常的储备收购，只能随用随买以控制自己的风险，这和往年新棉上市即大举入市采购截然不同。
|
|
|
