| 后期棉花市场走势分析 |
| 发布时间：2004-11-01 |
首先从基本面分析，今年的棉花种植面积和去年相比有了一定程度的增加，但现在从全国各地情况看，北疆地区积温明显不足，南疆遇到10年最严重干旱，全疆棉桃均出现发育不良，铃重降低现象，产量至多170万吨。北方冀鲁豫，豫东地区连续阴雨，河南比预计减产20%即原预计75万吨，实际上可能仅有60万吨；山东菏泽、惠民一带，大雨超过去年，产量也是比预计要低。苏鄂未遇大灾，产量也没有太大增加。由于今年伏季雨水较多，籽棉的衣分普遍较低，大部分在33-35%之间，因此皮棉总产量不超过600万吨，与预计有较大差距。由于国内伏季雨水较多，棉花生长采摘期拖后，而今年寒流到来提前，对后期棉花生长不利，后期棉花质量有所下降，高等级棉花（3级以上）产量受到影响。
从需求方面看，根据纺织品和服装贸易协议规定，自2005年1月1日起取消世界纺织品及服装贸易的所有配额。被纺织品出口配额束缚了35年之后，具有强大竞争力的中国纺织业终于可以从明年1月1日起公平地参与全球的竞争。作为劳动密集型产业的纺织服装行业是中国内地在国际市场上具备较强竞争优势的行业，也是此次配额取消的最大受惠者。配额成本平均占到出口价格的10-15%。随着加入WTO，内地已经享受到纺织品出口配额增长所带来的益处。业内人士分析，从明年开始中国纺织业的产能定会得到一定程度的释放，届时将有大量在以往不受配额分配政策倾斜甚至是拿不到配额的中小企业加入出口大军。从理论上讲，2005年配额的取消将使纺织行业的用棉量有较大的增长。棉花应该存在较大的缺口，这是我们进行长期分析所必须面对的。从短期来看，纺织企业棉花库存普遍较低，而棉花加工企业开工积极性受到较大的抑制，皮棉的库存越来越低，而纺织企业的生产基本保持稳定，短期内皮棉供应可能会出现断档，届时涉棉各方入市意愿会受到激发，棉价将逐步走稳并震荡走高。 |
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